天相投顾给予铝行业“中性”评级_铝
有消息称，我国10月铝土矿进口量同比仅微增3.28%，达到170.32万吨。08年1－10月铝土矿累计进口量为2312.47万吨，同比增长18.84%。
对此，天相投顾分析师今日指出，铝土矿为制造氧化铝的重要成本，约2.5－3吨铝土矿生产1吨氧化铝，目前我国约有5成铝土矿依赖进口。我国9月铝土矿进口量为同比增长18.58%，08年1－9月铝土矿累计进口量同比增长20.35%。较之9月单月数据，10月铝土矿产量出现了环比的大幅下降，除了假期因素外，氧化铝的减产应是其主要原因。
由于经济的全面疲软，电解铝价格进入4季度出现大幅下挫，由于氧化铝是制造电解铝的主要原材料，电解铝企业的纷纷减产以及年内氧化铝产能的迅速扩张也同时引发了氧化铝的减产。国内最大氧化铝生产企业（国内市场份额近5成）中国铝业(7.23,-0.05,-0.69%,吧)在10月下旬开始削减氧化铝产能，目前闲置氧化铝产能为411万吨/年，占其总产能的38%。
由于国内氧化铝的减产，铝土矿的进口量也会随之进一步萎缩，不排除未来几个月内同比负增长的可能。另一方面值得注意的是，截至到10月，08年我国铝土矿进口量已基本与07年全年2328万吨的进口量基本持平，年内氧化铝产能的迅速扩张以及铝土矿品味的下降使进口总量继续扩大，给予铝行业“中性”的投资评级。